De todos los datos de inflación, el IPC de EE. UU. es el que más mueve el mercado. En ciclos de inflación alta, ha sido capaz de sacudir el dólar, la bolsa y el oro en segundos. Entenderlo es entender el dato macro más explosivo del calendario.
Qué es el IPC
El IPC mide cómo cambian los precios de una cesta representativa de bienes y servicios que consume un hogar medio (alimentos, vivienda, transporte, energía…). Si el IPC interanual es del 3%, los precios han subido un 3% respecto al año anterior.
Es la forma más común de medir la inflación, y por eso es la referencia que siguen los bancos centrales.
General vs subyacente
Aquí está el matiz que separa al que entiende el dato del que no:
| Tipo | Qué incluye | Por qué importa |
|---|---|---|
| IPC general (headline) | Todo, incluidos energía y alimentos | Refleja lo que nota el bolsillo, pero es más volátil |
| IPC subyacente (core) | Sin energía ni alimentos | Más estable; es el que más miran los bancos centrales |
Energía y alimentos tienen precios muy volátiles (el petróleo puede dispararse por un conflicto). Por eso el subyacente se considera mejor señal de la inflación “de fondo”, y suele mover más el mercado que el general.
Cuándo y quién lo publica
- EE. UU. (CPI): lo publica el BLS una vez al mes, a las 8:30 hora de Nueva York (14:30 en la España peninsular). Es el que más mueve el mercado global.
- Zona euro (HICP/IPCA): lo publica Eurostat; es el que vigila el BCE.
- España: lo publica el INE.
Cómo reacciona el mercado
Lo que mueve el precio es la sorpresa frente a la previsión:
- IPC por encima de lo previsto → la inflación no cede → la Fed tiene menos margen para bajar tipos → dólar arriba, bolsa y oro bajo presión.
- IPC por debajo de lo previsto → la inflación se enfría → se acercan posibles recortes → dólar abajo, alivio para bolsa y oro.
Cómo leerlo en el calendario
En el calendario, el IPC aparece con su anterior, previsión y actual, y a menudo con dos líneas (general y subyacente). Fíjate sobre todo en el subyacente frente a su previsión: ahí está la señal que mira la Fed. Cómo interpretar esas columnas, en cómo leer el calendario económico.
Con el MCP de Flickflow puedes pedirle a tu IA “¿cómo salió el último IPC subyacente frente a lo esperado?” y ahorrarte el cálculo.
Preguntas frecuentes
¿Qué es el IPC subyacente?
Es el IPC que excluye los precios de la energía y los alimentos, por ser los más volátiles. Refleja mejor la inflación de fondo y es el que más vigilan los bancos centrales para decidir los tipos.
¿Cuándo sale el IPC de EE. UU.?
Una vez al mes, a las 8:30 hora de Nueva York (14:30 en la España peninsular). Lo publica la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS).
¿Por qué importa más el subyacente?
Porque al quitar energía y alimentos —muy volátiles— muestra la tendencia real de la inflación. Un banco central actúa sobre la inflación persistente, no sobre un pico puntual del petróleo, así que el subyacente pesa más en sus decisiones.
¿Un IPC alto sube o baja la bolsa?
Normalmente la presiona a la baja, porque un IPC alto acerca subidas de tipos (dinero más caro). Lo relevante es la sorpresa: un IPC alto pero por debajo de lo esperado puede incluso alegrar a la bolsa.
Sigue aprendiendo: entiende el fenómeno de fondo en inflación y mercados, ve cómo reacciona la Fed o vuelve a la guía de datos macro.
Pruébalo ahora, sin cuenta. El calendario económico de Flickflow es gratuito y se usa sin registrarse: filtra por divisa e impacto y mira los datos de hoy. Si te creas la cuenta gratis guardas tus filtros y tus activos.
Cuando quieras pasar a la práctica: monta tu rutina pre-mercado, compara cuál es el mejor calendario económico o descubre cómo usar tu IA para analizar el mercado.