Si empiezas con divisas, lo primero que te encuentras es jerga: pares, pips, lotes, apalancamiento, sesiones. Esta guía explica cada pieza con cifras reales, qué mueve el precio de una moneda y por qué el forex, siendo el mercado más líquido del mundo, es también uno de los que más rápido castiga un tamaño mal calculado.
¿Qué es el forex y cómo funciona?
El forex (del inglés foreign exchange, también llamado FX o mercado de divisas) es el mercado donde se intercambian monedas de distintos países a un precio llamado tipo de cambio. No tiene una sede ni una bolsa central: es un mercado extrabursátil (OTC), una red de bancos, brókeres, empresas y otros participantes que negocian entre sí.
Según la encuesta trienal del Banco de Pagos Internacionales (BIS), en abril de 2025 el forex movió de media 9,6 billones de dólares al día, y el dólar estaba en uno de los dos lados del 89 % de las operaciones. Es, con diferencia, el mercado financiero con más volumen del mundo.
En él participan muchos actores con motivos distintos:
- Bancos, que ponen precio y hacen de intermediarios.
- Empresas que cobran o pagan en otra moneda y necesitan cambiarla.
- Fondos y gestoras que invierten fuera de su país o cubren ese riesgo.
- Bancos centrales, que a veces intervienen y, sobre todo, fijan los tipos de interés.
- Traders particulares, que en Europa y Latinoamérica suelen operar a través de un bróker, normalmente con contratos por diferencias (CFD) sobre la divisa, sin recibir las monedas.
Para un trader particular, el forex es especular con la variación del tipo de cambio: ganas si el par se mueve a tu favor y pierdes si se mueve en contra, en la cantidad que marque el tamaño de tu posición.
¿Qué es un par de divisas?
Un par de divisas es la cotización de una moneda frente a otra. La primera es la divisa base y la segunda, la divisa cotizada. Si el EUR/USD está en 1,1228, un euro vale 1,1228 dólares. Comprar el par es apostar a que el euro se aprecia frente al dólar; venderlo, a que se deprecia.
Los pares se agrupan en tres familias:
| Familia | Qué la define | Ejemplos |
|---|---|---|
| Mayores | El dólar frente a otra de las grandes monedas | EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD, USD/CHF, AUD/USD, USD/CAD, NZD/USD |
| Cruces | Dos monedas grandes sin el dólar | EUR/GBP, EUR/JPY, GBP/JPY, EUR/CHF |
| Exóticos o emergentes | Una moneda grande frente a una de un mercado emergente | USD/MXN, USD/COP, USD/CLP, EUR/TRY |
Nota de método: clasificación habitual del mercado. La norma europea de apalancamiento usa otra definición de «principales» (ver más abajo).
Para un trader de México, Colombia o Chile, los pares con su moneda (USD/MXN, USD/COP, USD/CLP) son los más cercanos, pero suelen tener horquillas (spreads) más amplias y movimientos más bruscos que los mayores.
¿Qué es un pip y qué es un lote?
Un pip es la unidad mínima habitual en que se mide el movimiento de un par: la cuarta cifra decimal en la mayoría de pares (0,0001) y la segunda en los que cotizan contra el yen (0,01). Si el EUR/USD pasa de 1,1228 a 1,1238, se ha movido 10 pips.
Un lote es el tamaño estándar de una posición en forex:
| Tamaño | Unidades de la divisa base | Valor de un pip en EUR/USD |
|---|---|---|
| Lote estándar | 100.000 | 10 $ |
| Minilote | 10.000 | 1 $ |
| Microlote | 1.000 | 0,10 $ |
Nota de método: valores de pip para pares cotizados en dólares; en otros pares el valor cambia con el tipo de cambio.
En pares contra el yen, el pip de un lote estándar son 1.000 yenes; con el USD/JPY a 157,68 (cierre del 5 de noviembre de 2026, según Flickflow) eso son unos 6,34 $. Si no quieres hacer la cuenta a mano, la calculadora de lotaje te da el valor del pip en tu moneda y cuántos lotes abrir según tu riesgo.
¿Cuánto se mueve cada par en un día?
El forex no se mueve igual en todos los pares, y el ATR (rango verdadero medio) lo mide: es el recorrido medio de una sesión, contando los huecos. Según datos de Flickflow, en las 14 sesiones hasta el 5 de noviembre de 2026 el ATR diario fue de 60,2 pips en el EUR/USD, 70,9 pips en el GBP/USD, 94,1 pips en el USD/JPY y un 1,28 % del precio en el USD/MXN.
| Par | Cierre (5-nov-2026) | ATR(14) | ATR en % del precio | Un día medio con 1 lote estándar |
|---|---|---|---|---|
| EUR/USD | 1,1228 | 60,2 pips | 0,54 % | 602 $ |
| GBP/USD | 1,3451 | 70,9 pips | 0,53 % | 709 $ |
| USD/JPY | 157,68 | 94,1 pips | 0,60 % | 597 $ |
| USD/MXN | 18,7555 | 0,2406 pesos | 1,28 % | 1.283 $ |
Nota de método: ATR de 14 sesiones sobre velas diarias, calculado por Flickflow. El valor por lote se ha calculado con código (pip de 10 $ en EUR/USD y GBP/USD; 1.000 yenes convertidos al cierre en USD/JPY; 100.000 $ por la variación en pesos convertida al cierre en USD/MXN).
Cómo se lee. Un lote estándar no es «una unidad» pequeña: en un día medio del EUR/USD, ese lote recorrió unos 600 $ entre el máximo y el mínimo de la sesión. Y el par mexicano se movió más del doble en porcentaje que los mayores. Por eso el tamaño de la posición se decide a partir del stop y de lo que estás dispuesto a perder, nunca al revés. Lo tienes explicado en el indicador ATR y cómo usarlo para el stop.
¿Qué es el apalancamiento en forex?
El apalancamiento es operar una posición mayor que el dinero que aportas, porque el bróker solo te pide una garantía (margen). Con 30:1, abrir un lote de EUR/USD de 100.000 € exige 3.333 € de margen; el resto lo pone el bróker, pero la ganancia o la pérdida es la de los 100.000 €.
En la Unión Europea, la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) limitó en 2018 el apalancamiento de los CFD para clientes minoristas, y en España la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) aplica esos límites desde el 1 de agosto de 2019:
| Subyacente | Margen inicial mínimo | Apalancamiento máximo |
|---|---|---|
| Pares formados por dos de estas monedas: USD, EUR, JPY, GBP, CAD o CHF | 3,33 % | 30:1 |
| Otros pares de divisas (incluidos AUD/USD, NZD/USD y USD/MXN), oro e índices principales | 5 % | 20:1 |
Nota de método: márgenes del anexo de la resolución de la CNMV de 27 de junio de 2019 (BOE); el apalancamiento es 1 ÷ margen.
Fíjate en el detalle: para la norma europea, el AUD/USD y el NZD/USD no son «principales», aunque el mercado los llame mayores. Los clientes profesionales y los brókeres de fuera de la UE pueden tener otros límites. Lo desarrollamos en qué es el apalancamiento y cómo funciona el margen.
¿Cuándo se opera el forex?
El forex funciona 24 horas al día de lunes a viernes, porque siempre hay un centro financiero abierto: de domingo por la noche a viernes por la noche, hora de España. El día se reparte en sesiones (Asia, Europa y América), y la actividad suele concentrarse cuando se solapan Londres y Nueva York.
El horario exacto cambia con los cambios de hora de cada país y con los festivos. Para no hacer la cuenta tú, en la herramienta de mercados abiertos ahora ves qué sesiones de forex están abiertas y a qué hora abren y cierran en tu país.
¿Qué mueve el precio de una divisa?
El precio de un par se mueve, sobre todo, por lo que el mercado espera de los tipos de interés de los dos bancos centrales y por los datos que cambian esas expectativas. El mecanismo general es este: si se espera que un banco central suba tipos o los mantenga altos más tiempo, su moneda tiende a atraer capital; si se esperan bajadas, tiende a perderlo. Es un mecanismo general, no una regla que se cumpla cada vez.
| Qué mirar | Qué es | Dato en el calendario de Flickflow (consultado el 6-nov-2026) |
|---|---|---|
| Decisión de la Reserva Federal (Fed) | Tipos de interés de EE. UU. | 28-oct-2026: horquilla sin cambios entre el 3,75 % y el 4 % |
| Decisión del Banco Central Europeo (BCE) | Tipos de la eurozona | 29-oct-2026: facilidad de depósito sin cambios en el 2,5 % |
| Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE. UU. | Inflación de EE. UU. | Septiembre: 3,7 % interanual; el de octubre sale el 10-nov-2026 a las 14:30 (Madrid) · 13:30 UTC |
| IPC de la eurozona (flash) | Inflación de la eurozona | Octubre: 4,0 % interanual |
| Nóminas no agrícolas (NFP) | Empleo de EE. UU. | Dato de septiembre (publicado el 2-oct-2026): 29.000 empleos frente a 90.000 previstos |
Nota de método: datos del calendario económico de Flickflow consultados el 6 de noviembre de 2026; horas convertidas a la de Madrid.
Además de los datos, pesan el apetito por el riesgo (en momentos de miedo suelen buscarse monedas refugio como el dólar, el yen o el franco suizo; lo explicamos en qué es la aversión al riesgo), la balanza comercial y la política. Si quieres ver cómo leer cada publicación, empieza por cómo interpretar los datos macroeconómicos y por el NFP y cómo mueve el mercado.
Un ejemplo real: el EUR/USD en 2026
Según datos de Flickflow, el EUR/USD marcó un máximo de 1,2041 el 27 de enero de 2026 y bajó hasta 1,1136 el 27 de octubre: el euro perdió un 7,52 % frente al dólar en nueve meses. Al cierre del 5 de noviembre cotizaba en 1,1228, un 2,74 % por debajo de su media de 200 sesiones.
Llevado a una posición, ese tramo es mucho dinero. Supón que alguien hubiera tenido un lote estándar vendido durante todo el recorrido (es un supuesto para entender la escala, no una operación recomendada): de 1,2041 a 1,1136 son 905 pips, unos 9.050 $ a 10 $ el pip. Con la misma posición en sentido contrario, la pérdida habría sido idéntica. Y una tendencia de fondo no elimina el movimiento diario: con un ATR de 60,2 pips (según Flickflow), un lote recorre unos 600 $ en una sola sesión media, en cualquier sentido.
Las cifras de un tramo pasado son un dato histórico, no una predicción de lo que hará el par después.
¿Qué riesgos tiene el forex?
El forex es líquido y barato de operar en los pares mayores, pero tiene riesgos que conviene conocer antes de abrir la primera posición:
- El apalancamiento multiplica las pérdidas. Con un apalancamiento efectivo de 30:1, un movimiento del 3,33 % en contra se lleva todo el margen. Según Flickflow, un día medio del EUR/USD fue un 0,54 % del precio: con 30:1, eso es alrededor de un 16 % de la garantía en una sesión normal.
- Los datos de alto impacto mueven el precio en segundos. En la publicación del NFP o del IPC, el spread puede abrirse y el stop ejecutarse más lejos de lo previsto.
- Los huecos del fin de semana. El mercado cierra el viernes y reabre el domingo; si pasa algo entre medias, el precio puede abrir lejos del cierre.
- El coste de mantener la posición. En los CFD, dejar una posición abierta de un día para otro suele tener un coste o un abono (swap) que depende de los tipos de las dos monedas.
- No hay un precio único. Al ser un mercado descentralizado, cada bróker muestra su propio precio y su propio spread.
Cuándo el forex no encaja contigo
El forex no es el mercado más fácil para empezar solo por estar abierto 24 horas. Si no puedes mirar el mercado en las horas de las publicaciones importantes, si tu cuenta es pequeña y solo podrías operar con un apalancamiento alto, o si te cuesta dejar el stop puesto, el riesgo de una mala racha es mayor que en otros activos. Algunos traders empiezan con microlotes y riesgos muy pequeños precisamente para aprender la mecánica sin que un mal día pese en la cuenta. Y otros prefieren índices o acciones porque tienen un horario cerrado y menos apalancamiento por defecto.
Cómo lo verificamos
- Volumen del mercado y peso del dólar: comunicado del BIS sobre la encuesta trienal de 2025 (30 de septiembre de 2025).
- Límites de apalancamiento: resolución de la CNMV de 27 de junio de 2019 (BOE), anexo de márgenes.
- Cierres, ATR(14), máximos, mínimos y media de 200 sesiones del EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY y USD/MXN: conector de datos de Flickflow, velas diarias hasta el 5 de noviembre de 2026, consultado el 6 de noviembre de 2026.
- Decisión de la Fed: comunicado del FOMC del 28 de octubre de 2026.
- Decisión del BCE, IPC de EE. UU. y de la eurozona y NFP: calendario económico de Flickflow, consultado el 6 de noviembre de 2026.
- Valores por lote, pips del tramo y porcentajes: recalculados con código.
Preguntas frecuentes
¿Qué es el forex y cómo funciona?
Es el mercado mundial donde se cambian unas monedas por otras. No tiene sede central: es una red de bancos, brókeres, empresas y otros participantes que negocian entre sí las 24 horas de lunes a viernes. Un trader particular suele operar la variación del tipo de cambio con un bróker, sin recibir las monedas.
¿Cuánto dinero se mueve en el forex al día?
Según la encuesta trienal del Banco de Pagos Internacionales (BIS), en abril de 2025 el forex movió de media 9,6 billones de dólares al día. El dólar estaba en uno de los dos lados del 89 % de las operaciones.
¿Qué es un pip en forex?
Es la unidad mínima habitual de movimiento de un par: 0,0001 en la mayoría de pares y 0,01 en los que cotizan contra el yen. En el EUR/USD, un pip vale 10 $ con un lote estándar de 100.000 unidades, 1 $ con un minilote y 0,10 $ con un microlote.
¿Cuál es el apalancamiento máximo en forex en España?
Para clientes minoristas en CFD, la CNMV aplica desde agosto de 2019 los límites de ESMA: 30:1 en los pares formados por dos de estas monedas (dólar, euro, yen, libra, dólar canadiense y franco suizo) y 20:1 en los demás pares, incluidos el AUD/USD y el USD/MXN. Los clientes profesionales pueden tener otros límites.
¿A qué hora abre el mercado forex?
Abre el domingo por la noche y cierra el viernes por la noche, hora de España, y funciona 24 horas entre medias, repartido en las sesiones de Asia, Europa y América. Las horas exactas cambian con los cambios de hora y los festivos de cada país.
¿El forex es para principiantes?
Se puede empezar en forex, pero no es el mercado más indulgente: el apalancamiento y los datos de alto impacto hacen que un tamaño mal calculado pese mucho en poco tiempo. Si empiezas, calcula el tamaño desde el stop, opera tamaños pequeños y mira el calendario antes de abrir.
Por dónde seguir
Ahora que tienes el mapa, el siguiente paso es aplicarlo a lo que operas. Mira cómo usar el calendario económico en trading para preparar la semana de tu par, repasa qué hacen la Fed y el FOMC con los tipos y el BCE y su efecto en el euro, y mira la gráfica del índice dólar (DXY) para ver el dólar frente a una cesta de monedas. Tienes todos los datos macro reunidos en la guía de datos macro para traders.
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